1 Yıl Sonra ETF hikayesi Değişiyor mu?
The Details #157
Dünyanın en prestijli iş yönetim dergisi Harvard Business Review okuyarak kendinize yatırım yapın! 👉 hbrturkiye.com
Merhaba 🙌
Bitcoin spot ETF’leri hayatımıza gireli 12 ay oldu. Önce ne olduğuna, sonra da neyin değiştiğine bakalım.
Keyifli okumalar.
Bitcoin’de %300+ Artış
SEC ETF’leri bir sene önce onaylandı.
Ama piyasa daha önceden fiyatlamaya başlamıştı. Bence en kritik dönüm noktası BlackRock ETF (IBIT) başvurusunu öğrendiğimiz tarih. Yani 15 Haziran 2023.
Bitcoin fiyatı 24K.
Elma ile elmayı karşılaştıralım.
ETF’ler içindeki performansı
Bitcoin ETF’leri rekor kırdı.
Tarihteki tüm ETF’lerin ilk 12 aydaki girişlere baktığımızda, IBIT açık arada önde. Sadece IBIT değil, 4000’e yakın ETF arasında Fidelity, ARK, Bitwise, VanEck ETF’leri bile ilk 100’de. Gerçekten şaka gibi.
Peki ETF’ler arasındaki ayrışma ne durumda?
Ne değişiyor?
Hikaye neydi?
Bitcoin fiyatı yükselince ETF’lere girişler oluyor.
Bitcoin fiyatı düşünce, BlackRock hariç, çıkışlar oluyor
Piyasanın en kötü olduğu günlerde bile Blackrock ETF’inden çıkışlar ya hiç olmadı, ya da çok sınırlıydı. Ancak son 1 ayda bunun değiştiğini görüyoruz (aşağıdaki grafik).
Yani?
Buradaki yorumum tahmin, veriye dayanmıyor. Çünkü on-chain veride olduğu gibi ETF satışlarında kar/zararı göremiyoruz.
İhtimal-1: Muhtemelen 100K civarında ETF alanların bir kısmı pişman. Yeni yatırımcı oldukları için elleri görece daha zayıf.
İhtimal-2: ETF’lerin işleyişleri nedeniyle (vergi, tax harvesting, yıl sonu/başı rebalancing vb.) konularından dolayı IBIT’te son bir ayda görmediğimiz çıkışlar oldu.
Bence bunların ikisi de doğru. Ama ben hala ikinci ihtimale %60 daha yakınım. Çünkü Bitcoin’de o kadar da sert bir düşüş görmedik henüz. Temmuz (Almanya satışları) ve Ağustos başında (VIX’in zirve yaptığı) Bitcoin çok daha sert düşmüştü.
Benzer bir düşüşte IBIT hikayesi tekrar test edilmeli.
Yani hikayeyi sorgulatacak veri var, ama hikayenin değiştiğini teyit edecek trend değişimi ve test henüz yok.
Faydalı bulduysanız lütfen sadece 1 arkadaşınız ile paylaşın,
Teşekkürler 🙏
Bu hafta açıklanacak önemli veri?
Bu hafta Cuma günü ABD enflasyon (CPI) verileri açılanacak. Beklentiler olumlu.
Bu hafta en fazla okunan yazılarım
8 grafik ile bugün açıklanan veriler ve Bitcoin trend analizi.
ABD'de 8 sene önce yatırım danışmanım tarafından çok temiz kazıklandım.
Piyasanın gözü neden tahvil faizlerinde ve son 10 yılın zirvesinde veri ne?
Bitcoin Nerede?
Zirve değil ama zirveye yakın bölgeler:
MVRV: 153K
Pi Cycle Top (~2017): 338K
Pi Cycle Top (~2020): 200K
Bitcoin Investor Tool: $243K
Cycle Master (BMP): 192K
Terminal Price: 192K
Günde sadece 1.17 TL ile piyasayı duygularla değil, doğru verilerle takip etmek için, 4 yıldır her Pazartesi yaptığım yayınlara şimdi katılın!
Dünkü yayında piyasalardaki düşüşteki kritik 4 dönüm noktasını değerlendirdik. Buradan dinleyebilirsiniz.
Çok teşekkürler Burak bey.
ETF ler ile kripto yatırımı yapanlar bu piyasanın volatilitesinin geleneksel piyasalarile karşılaştırılamayacak derecede olduğu ile yüzleştiler. Aldığı noktada ya da az bir karla çıkıp bir nefes aldılar. Ama yakın zamanda çıkış tekrar başladığında biraz daha yukarıdan da olsa tekrar alım yapacaklardır.