Bitcoin boğası için şartlar oluşuyor mu?
#57 - Fed ve bizi bekleyen 3 ihtimal ne?
Bitcoin fiyat artışı neden sürdürülebilir değil?
Fed ve bizi bekleyen 3 ihtimal ne?
Uzun vadeli yatırımlarıma ABD’de değil, 11 sene önce Türkiye’de başladım.
On-chain
Bitcoin fiyat artışlarında benim dikkat ettiğim metriklerin başında aktif adres sayısı geliyor. Yani bu fiyat artışı yeni kullanıcıları çekebilmiş mi? Aşağıdaki grafikte görüldüğü gibi aktif adres sayısında düşüş fiyat artışına rağmen devam ediyor. Bu da fiyat artışının sürdürülebilir bir büyümeye yol açmadığını bizlere gösteriyor. Bu yüzden boğa trendinin oluşması için oldukça erken olduğunu düşünüyorum.
Makroekonomi
Kişisel tüketim harcamalarındaki sert düşüş devam ediyor ki aşağıdaki grafik aylıktaki düşüşün ne kadar sert olduğunu gösteriyor. Eğer son haftalarda sıkça duyduğumuz ‘acaba resesyon gelmeyecek mi’ analizlerinin geçerli olması için bu grafikteki düşüşün tersine dönmesi gerekiyor.
Yakından takip ettiğimiz verilere eklemekte fayda olacağını düşünüyorum.
Bu hafta hiç şüphesiz herkesin gözü kulağı Fed toplantısında olacak. 25 baz puan artış artık neredeyse kesin. Piyasanın gözü ise Powell’ın konuşmasında olacak. Üç ihtimal var:
Powell yine ortada konuşacak: Bu ihtimal gerçekleşirse eğer piyasaların olumlu yükseliş trendine devam edeceğini düşünüyorum.
Powell olumlu konuşacak: bu ihtimal neredeyse yok denecek kadar az.
Powell olumsuz konuşarak yine (Ağustos Jackson Hole’da yaptığı konuşma gibi) piyasaların düşmesine neden olacak.
Ben birinci ihtimali yüksek görüyorum ancak üçüncü seçeneğin riski çok yüksek.
Son dönemler uzun vadeli yatırım stratejilerine dair paylaşımlar yaptığımda sıklıkla duyduğum cevap şu:
Burası Türkiye, sen anlamıyorsun, uzun vadeli yatırım yapmaya vaktimiz yok.
Arkadaşlar ben ABD’de doğup büyümedim. Hatta askerlik ve yüksek lisans sonrası İstanbul’a ilk geldiğimde iş bulmak için cebimde 20TL ve kredi kardı vardı. Sıfırdan başlayarak bir işe girdim ve ilk aylığımdan başlayarak önce kendime ödeme yaptım. Gelirimin %5-10 gibi bir kısmını senelerce biriktirdim ve BES’te yatırım araçlarında değerlendirdim.
Bunu 6 sene yaptıktan sonra ABD’ye taşındım ve burada mortgage ile aldığım evin ön ödemesini (%20), Türkiye’de biriktirdiğim para sayesinde yaptım.
Geleceğiniz için önce kendinize ödeme yapın. Hangi ülkede yaşadığınızın bir önemi yok.
Herkese iyi haftalar,
Sevgiler 👋
Beğendiyseniz eğer paylaşırsanız sevinirim 😊
Ellerinize sağlık. Birkaç yorumum olacak.
Aktif adres sayısına baktığımızda ATH seviyelerine çok yakın olduğumuzu görüyorum ve o günden bu güne lokal iniş/çıkışlar dışında trendde yatay bir seyir söz konusu. Bu yüzden bence bu metriğe göre yorum yapmak yanlış olur. Bunun dışında boğada olup olmadığımızı teyit edebilecek çok daha güçlü metrikler vari, onları takip etmek daha doğru olur.
Kişisel tüketim harcamalarına baktığımızda koyduğunuz grafikteki son 2 aya sert bir düşüş demek bence çok da doğru olmaz gibi geliyor. Geçen sene son 2 ay daha büyük düşüşler görüyoruz ama ondan sonraki ay büyük bir yükseliş geliyor. Ama dediğiniz gibi bu sene de böyle bir durum olursa resesyon olmayacak mı acaba gibi bir yorum yapılabilir tabii. Şirket kazançları da iyi geldi hep, bakalım işsizlik onca işten çıkarmalar sonrası nasıl gelecek, hep birlikte göreceğiz.
Saygılar
Güzel analiz. Gerçekci ve uygulanabilir tavsiye. Teşekkürler.