Yatırımcı davranışı piyasadaki yükselişi nasıl engelliyor? (~100 milyar dolar likidite)
The Details #208
Hızlı ve kolay kripto deneyimi için bültenimin sponsoru CoinTR’ye buradan kayıt olabilirsiniz!
Yatırımcı Davranışları
Piyasa rasyonel değildir.
Çünkü piyasa biziz. Bizler ise çoğu zaman duygularımıza göre karar veririz. Bu da bizi irrasyonel kararlar almaya iter. Veriye bakarız ve bize net bir şey söyler. Ama son 1-2 günde okuduğumuz haberler, sosyal medyada gördüğümüz ‘analizler’ (influencer falcılarının) bize farklı kararlar aldırır.
Bu davranışsal ekonominin temelidir.
Diğer tarafta ise efficient theory var: piyasada bilinen her şey fiyatlanmıştır. Yani piyasa rasyoneldir. Peki hangisi doğru?
Elbette ikisi de.
Ama ben özellikle trend kırılımlarında davranışsal ekonomi teorisinin daha açıklayıcı olduğunu düşünüyorum. Bunun için çevremize ve hatta kendimize bakmamız yeterli. Doğru veriler ile bize bu davranışın röntgenini çekiyor.
Peki bu piyasa için ne ifade ediyor?
Zarardaki para
Bitcoin’in 100K altına inmesi ve burada kalması çok ciddi bir problem.
Çünkü çok fazla likidite zararda. Tüm likiditenin %55’e yakını 100K üzerinde maliyetlenmiş. Bu da yatırımcıların davranışlarının değişmesine neden oluyor.
Yani?
IBIT yani Blackrock Spot ETF’i maliyetine indiğimiz destek alıyoruz (kırmızı çizgi 👇). Çünkü birileri maliyetini korumaya çalışıyor.
90-95K arasında ise sürekli satış geliyor. Çünkü birileri maliyetine geldiğinde piyasadan ümidini kestiği için satıyor. Sadece bu ufak aralıktaki (90-95K) zarardaki maliyet ortalama 100 milyar dolar.
Burada iki yatırımcı grubunun farklı davranışları var.
Birisi (daha profesyonel, kurumsal araçları, IBIT, kullanan) 2 yıldır aldığı riski koruyor. Diğeri ise hem AI balonu tartışmaları hem Trump’tan ümidi kesmesi hem de Fed’den beklentilerin düşmesi ile ‘maliyetine gelince hemen çıkacağım’ diyor.
Bu davranışların değişmesinin nedeni 100K altına inmemiz ve burada kalmamız. Ve haliyle bu yüzden ilk defa kırılan bir yıllık ortalamanın altına inmemiz. Bir ay önce söylediğim gibi ben bir öncekinde (2021-23) olduğu gibi buradan çıkışın 15 ay süreciğini düşünmüyorum. Ama buradan çıkmanın kolay olduğunu söylemek zor.
Bitcoin bu yüzden 95K ve üzerine kendisini kolayca atamıyor.
Okuduğunuz için teşekkürler 🙏
Geçen hafta fazla okunan yazım:
Bana ulaşmak için kişisel email adresim: buraktamac@gmail.com
teşekkürler
Teşekkürler